Lessel 研究简报：10·10币圈暴跌与伦敦房地产的连锁影响

一、事件概要：10·10币圈“清算日”

2025年10月10日，加密货币市场经历年内最大单日暴跌。
比特币从 12.2万美元 急跌至 10.2万美元，24小时蒸发市值约 192亿美元，超过 160万人爆仓。
此轮暴跌并非偶发，而是由 全球宏观风险与市场杠杆结构 共振触发的系统性清洗。

二、宏观三重冲击：流动性收紧周期确认

因素与市场影响：

1. 美政局与贸易战言论

特朗普团队释放重启关税战信号，引发全球风险资产齐跌，美元流入避险资产

2.美国政府停摆 + 科技裁员

就业与财政双压制，经济预期转弱投资者转向防御型资产

3.美联储“谨慎宽松”

🏦 美联储“谨慎宽松”降息预期落空，美元流动性收紧，杠杆市场（币圈/股市）资金断层

三、市场结构：杠杆爆仓与巨鲸套利的共振链

1. 多头过热结构 —— 超过 90% 的多单集中在高位。
2. 强平触发“死亡螺旋” —— 自动平仓 → 抛压加剧 → 再次平仓。
3. 巨鲸提前布局空头 —— 约 11 亿美元空单提前建仓，单日获利超 3000 万美元。

结论： 此轮暴跌是一次“系统性杠杆出清”，并非比特币终结，而是结构重置。

四、跨资产影响：从币圈到伦敦房地产

数字货币杠杆清洗后横盘流动性收紧，短期震荡约 10.5–11 万美元区间筑底

黄金当前状态避险流入，但受美债利率牵制。

伦敦房地产市场BoE虽延缓降息，2025年10月数据显示增长略有上升，2026后或回暖

五、伦敦房市分区影响（Zone 1–5）

当前情况展望：

Zone 1–2 Prime Central 核心地区稀有类型和off-market成交量依然成绩较稳，周期抗压性强。

Zone 3–4 都市圈自住与首次购房者主导稳定，外资投入及bulk deal成交量增长放缓。

Greater London & Zone 5 范围受到租赁需求支撑，收益率相对抗跌，政府区域重建关注度高，未来增值需求稳定，具中期配置价值。学生公寓（PBSA）留学人数恢复，学区租金上升防御属性强，回报稳健。

六、投资者策略指引

短期

• 保持现金流动性；
• 减少高杠杆资产敞口；
• 黄金配置比重可提升;
• 伦敦房产投资选择周期抗压性区域。

中期

• 若美/英央行同步转向宽松，考虑布局高租金资产；
• 投资侧重区域配套完善与学区类房产优先。

长期

• 英国住宅市场或进入利率回落周期；
• 有望迎来新一波增长行情，资产配置可根据区域和类型做搭配。

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